Life NewsВсемирное шежіре » публикация №1608
Синдром отмены. Будет ли ЕНПФ дальше кормить рынок жилья В чем сложно упрекнуть наших чиновников , так это в последовательности. Сначала в 2021 году открыли беспрецедентный аттракцион невиданной щедрости и начали раздавать гражданам «излишки» пенсионных накоплений из ЕНПФ, а когда оказалось, что маховик раскрутился до триллионных масштабов, начали гасить обороты поднятием порогов достаточности. То есть сначала государство отменило пенсионную накопительную реформу в том виде, в каком ее задумывало в 1998 году (без каких-либо посягательств на накопления до старости), а спустя всего пять лет ему пришлось отступать и от социальной поддержки в виде изъятий. С чего вдруг? Возможно, в 2021-м постковидном государство раздачей пенсионных денег решило притупить «страдания» стагнирующей экономики, вернее, одного из секторов — строительного. Статистика возведенных квадратных метров говорит сама за себя. На пике изъятий в 2021-2022-х объемы ввода жилья били исторические рекорды, ежегодно превышая 15-17 миллионов квадратных метров. Инвестиции в жилищное строительство росли двузначными темпами — до 20-25 процентов в год. В следующие два года, как раз, когда произошло первое резкое повышение порогов достаточности, поток пенсионных денег сократился. И застройщики стали жаловаться на дефицит ликвидности и падение платежеспособного спроса, переключившись на госпрограммы субсидий. К 2026-му строительный сектор окончательно адаптировался к дефициту пенсионных вливаний. Темпы роста отрасли замедлились до умеренных 4-6 процентов в год, а фокус сместился с безумного наращивания объемов на завершение начатых объектов и инфраструктурные проекты. Досрочные изъятия сработали как стероиды. Строительный сектор распух от денег, но как только действие «препарата» закончилось, начался закономерный спад. Досрочные изъятия из ЕНПФ нанесли тяжелейший удар по самой логике накопительной пенсионной системы, которую выстраивали с 1998 года, пытаясь уйти от советской солидарной модели. Пенсионный фонд — это не обычный депозит для текущих нужд и не касса взаимопомощи. Это инструмент долгосрочных инвестиций. Новая методика расчета порогов как раз и пытается спасти систему от коллапса, учитывая будущую инфляцию, доходность и инвестиционный период. Но самое ироничное и грустное во всей этой истории — это масштаб казахстанской бедности. Большинство граждан в Казахстане зарабатывают настолько мало, что они не смогли бы наскрести на досрочное изъятие даже до нынешнего повышения порогов. О каких миллионах «излишков» может идти речь при медианной зарплате, которой едва хватает на продукты и коммуналку? Казахстанские эксперты Григорий Марченко, Ораз Жандосов, Болат Жамишев, Кадыржан Дамитов, Анвар Сайденов, Елена Бахмутова еще в 2024 году направляли президенту предложения по повышению финансовой устойчивости и адекватности пенсионной системы Казахстана. Они справедливо отмечали, что частичное изъятие накоплений — нормальная мировая практика, но она не должна быть постоянной и обязана гарантировать человеку адекватную старость. «Синдром отмены» пенсионного допинга будет болезненным. Цены на жилье скоро нащупают реальное дно покупательской способности, а гражданам придется привыкать к мысли, что ЕНПФ — это всё-таки про старость, а не про замену жилищных госпрограмм. Вопрос лишь в том, сможет ли государство за время этого «воздержания» вернуть доверие вкладчиков к самой накопительной системе. Сама возможность граждан инвестировать самостоятельно, хоть и в бетон, который рос в цене, тоже этому способствовала. Доходность пенсионных активов ЕНПФ за 2025 год достигла аж 7,43 процента при инфляции в 12,3 процента. При таких показателях апашка с базара, держащая деньги на депозите и копящая на квартиру внукам, более квалифицированный финансист, чем некоторые.
